4日晚間，新三板公司金達萊（830777）公告稱，公司董事會審議通過了《關(guān)于公司申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的議案》。此前，江蘇北人已公告稱，擬申請在科創(chuàng)板上市。據(jù)這兩家企業(yè)相關(guān)負責(zé)人介紹，申請材料已經(jīng)基本準(zhǔn)備完畢，接下來就是等上交所的通知以正式遞交申請。

江蘇北人相關(guān)負責(zé)人稱，公司2017年開始準(zhǔn)備上市，當(dāng)時希望上創(chuàng)業(yè)板，隨著科創(chuàng)板政策的落地，公司根據(jù)定位，轉(zhuǎn)攻科創(chuàng)板?！斑@幾年其實已經(jīng)把上市的基本材料準(zhǔn)備好了，現(xiàn)在就是根據(jù)科創(chuàng)板的細則在修改?！?/p>

達到三項上市標(biāo)準(zhǔn)

金達萊公告稱，為拓展融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，公司擬申請發(fā)行A股，并在上交所科創(chuàng)板上市。公司稱，根據(jù)發(fā)展的實際情況，擬將此次發(fā)行上市募集資金在扣除發(fā)行費用后，用于公司研發(fā)中心建設(shè)項目、運營中心項目，以及補充流動資金等。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，科創(chuàng)板企業(yè)有5套上市標(biāo)準(zhǔn)。雖然金達萊目前發(fā)布的公告中并未提及將以什么標(biāo)準(zhǔn)申請登陸科創(chuàng)板，但金達萊目前或已達到科創(chuàng)板上市規(guī)則三項上市標(biāo)準(zhǔn)。

近日，各地政府紛紛出臺各種鼓勵支持科創(chuàng)板企業(yè)的政策，或政策支持，或直接給現(xiàn)金鼓勵。而金達萊也是當(dāng)?shù)卣罅χС值钠髽I(yè)。2月19日，江西省召開企業(yè)上市“映山紅行動”推進會，提出確保金達萊成為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)。金達萊2017年10月25日進入上市輔導(dǎo)期，輔導(dǎo)券商為招商證券，目前金達萊IPO輔導(dǎo)期已超過1年。

2月18日，金達萊披露了2018年年度報告，其2018年營業(yè)收入超過7億元，凈利潤為2.36億元，同比大增六成。對于業(yè)績的大增，金達萊稱主要受益于行業(yè)政策、宏觀環(huán)境及市場前景良好。此外，公司加大業(yè)務(wù)推廣及承接力度，部分項目陸續(xù)實施完成，帶來了公司業(yè)績的大幅增長。實際上，自掛牌新三板以來，金達萊的業(yè)績規(guī)模就不俗，堪稱新三板的“尖子生”。值得一提的是，該公司2016年業(yè)績曾出現(xiàn)大幅下滑，不過2017年隨即大幅回升，盈利重回億元規(guī)模。

研發(fā)不足成硬傷

與A股IPO對公司要求不同的是，擬科創(chuàng)板上市企業(yè)需具備“服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)”的頭銜。創(chuàng)新技術(shù)才是科創(chuàng)板的核心競爭力。

據(jù)金達萊2018年年報披露，金達萊擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的“FMBR兼氧膜生物反應(yīng)器技術(shù)”及“JDL-重金屬廢水處理技術(shù)”兩大核心技術(shù)體系，獲得授權(quán)專利共計93項，其中國內(nèi)發(fā)明專利36項、國外發(fā)明專利23項、國內(nèi)實用新型專利25項、國內(nèi)外觀設(shè)計專利9項，位居行業(yè)前列。

在員工方面，金達萊現(xiàn)有研發(fā)人員183人，占公司員工總數(shù)的28.37%；員工本科及以上學(xué)歷233人，占公司員工總數(shù)的36.12%。但值得注意的是，具有博士學(xué)歷的人數(shù)只有1個人。

除此之外，公司近三年研發(fā)投入占最近三年營業(yè)收入的比例偏低，很有可能成為其登陸科創(chuàng)板的絆腳石。

2016年至2018年，公司研發(fā)費用分別為2404.02萬元、3294.67萬元、4204.91萬元，三年累計投入0.99億元，占三年營收總額13.98億元的7.08%，這并不滿足科創(chuàng)板中預(yù)計市值不低于15億元、研發(fā)占比不低于15%的要求。

A股IPO審核中，“隱形紅線”一直存在。金達萊雖然技術(shù)方面過硬，但是研發(fā)投入?yún)s略顯不足，想從科創(chuàng)板首批候選名單中脫穎而出，似有些許難度。