受中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)將加快5G商用步伐利好刺激，5G板塊24日表現(xiàn)搶眼。截至收盤(pán)，5G板塊大漲逾4%，板塊個(gè)股幾乎全線(xiàn)上漲，其中達(dá)安股份、超訊通信、東方通信、飛榮達(dá)、春興精工等近10只個(gè)股漲停。業(yè)內(nèi)人士表示，2019年有望成為5G建設(shè)元年，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股值得關(guān)注。
5G商用步伐處加速狀態(tài)
上周五結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
目前，我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)已經(jīng)具備預(yù)商用水平，5G試驗(yàn)頻率已經(jīng)發(fā)放，5G商用步伐正處于加速度狀態(tài)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，5G投資作為對(duì)沖下行壓力的抓手有望被強(qiáng)力推進(jìn)，明年5G投資有望提速，建設(shè)進(jìn)度和規(guī)模或超出市場(chǎng)預(yù)期。
受中美貿(mào)易摩擦等事件影響，以5G為代表的通信行業(yè)上半年表現(xiàn)低迷，但最近兩個(gè)月5G板塊明顯回暖，部分個(gè)股如金信諾大漲逾三成，東方通信漲幅更是翻倍。
值得一提的是，通訊行業(yè)龍頭華為在5G方面進(jìn)展頗大。華為18日宣布，已獲得超過(guò)25份5G商用合同，并已出貨逾1萬(wàn)個(gè)5G基站發(fā)往全球各地。日前，調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布的調(diào)查顯示，前三季度全球電信設(shè)備市場(chǎng)份額中，華為市場(chǎng)份額已經(jīng)逼近30%，領(lǐng)先于市場(chǎng)。
從三季報(bào)來(lái)看，如果剔除因受重罰而業(yè)績(jī)虧損的中興通訊，通信行業(yè)三季報(bào)整體業(yè)績(jī)較佳。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度，通信行業(yè)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)約5155.26億元，同比增長(zhǎng)6.59%；剔除中興后，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)約4567.60億元，同比增長(zhǎng)12.21%。前三季度通信行業(yè)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)約111.75億元，同比下降32.57%；剔除中興后歸母凈利潤(rùn)合計(jì)約183.34億元，同比增長(zhǎng)45.54%。
中銀國(guó)際認(rèn)為，前三季度通信行業(yè)公司總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，但整體行業(yè)受限于中興事件及運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支下滑的影響，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入不及預(yù)期，部分公司會(huì)面臨轉(zhuǎn)型的困難時(shí)期。
5G傳輸板塊會(huì)最先受益
基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，公募基金對(duì)通信行業(yè)的持倉(cāng)比為1.6%，比二季度末上升了0.1%，這也是公募基金的通信行業(yè)持倉(cāng)占比在連續(xù)三個(gè)季度下降后首次出現(xiàn)回升。
多家5G個(gè)股前十大流通股股東不乏機(jī)構(gòu)潛伏。以光迅科技為例，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合型基金、匯添富均衡增長(zhǎng)混合型基金、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)混合型基金均位居前十大流通股東；此外，險(xiǎn)資泰康人壽的多策略?xún)?yōu)選產(chǎn)品三季度增持了124萬(wàn)股，香港中央結(jié)算有限公司則增持了92萬(wàn)股。類(lèi)似的個(gè)股還有天孚通信、深南電路等。
對(duì)于5G板塊，天風(fēng)證券通信行業(yè)分析師唐海清指出，“華為作為全球最大通信設(shè)備商，其5G出貨表明全球5G產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)啟動(dòng)。隨著明年國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入5G小規(guī)模集采階段，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司明年5G業(yè)績(jī)將逐漸顯現(xiàn)。”
基巖資本投資部總經(jīng)理范波表示，回顧3G、4G的發(fā)展路線(xiàn)，預(yù)計(jì)5G傳輸板塊會(huì)最先受益，可以適當(dāng)關(guān)注一下5G的傳輸設(shè)備和上游公司。另一方面，5G在終端產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景上有更大的想象空間，其普及會(huì)帶來(lái)軟件、硬件的更新?lián)Q代，催生新的消費(fèi)模式、生活方式，也帶來(lái)了新的投資機(jī)會(huì)。
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析稱(chēng)，“5G是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大方向，預(yù)計(jì)明年將開(kāi)始大規(guī)模建設(shè)，會(huì)持續(xù)好幾年，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的公司有望受益。”（陳燕青 崔敏）