本周一，瑞銀完成對中國合資券商瑞銀證券的股權(quán)交割，持股比例由24.99%提升至51%，正式成為首家控股內(nèi)地合資證券公司的外資金融機(jī)構(gòu)。另外兩家提交了控股券商申請的外資券商，野村證券與摩根大通均已獲得了證監(jiān)會的反饋意見，近期有望獲批。受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，外資券商在經(jīng)營理念與風(fēng)控方面具有優(yōu)勢，國內(nèi)券商在客戶粘性上具有優(yōu)勢，并期待證券業(yè)出現(xiàn)“鯰魚效應(yīng)”。
首家外資控股券商誕生
瑞銀宣布，對瑞銀證券有限責(zé)任公司（簡稱瑞銀證券）的相關(guān)股權(quán)收購交易已于本周一完成。至此，瑞銀正式成為首家控股內(nèi)地合資證券公司的外資金融機(jī)構(gòu)，持股比例由24.99%增加至51%。目前，除瑞銀外，瑞銀證券的其他股東方及持股比例分別為：北京國翔資產(chǎn)管理有限公司持有33%股份，廣東省交通集團(tuán)有限公司持有14.01%，中國國電資本控股有限公司持有1.99%。公開消息顯示，工商登記變更已于12月11日完成。
從時間線看，瑞銀控股進(jìn)程推進(jìn)得十分順利與神速。今年4月28日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資持股比例最高可達(dá)51%。5月2日，證監(jiān)會官網(wǎng)“行政許可及信息公開申請受理服務(wù)中心”的“審批進(jìn)度”一欄就出現(xiàn)了“瑞銀證券股權(quán)變更”的申請，狀態(tài)顯示“已獲受理”，瑞銀證券成為首家申請控股證券公司的外資機(jī)構(gòu)。11月27日，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)中糧集團(tuán)有限公司將其持有的瑞銀證券14%股權(quán)、國電資本控股有限公司持有的12.01%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給瑞銀集團(tuán)；并核準(zhǔn)瑞銀成為瑞銀證券主要股東，UBS Group AG成為瑞銀證券實(shí)際控制人。
另外兩家外資控股券商也有望近期獲批。5月8日，野村證券向證監(jiān)會提交了設(shè)立外商投資證券公司的申請材料，擬持股51%；9月28日，這一申請獲得了證監(jiān)會一次書面反饋。5月10日，摩根大通向證監(jiān)會遞交申請，擬建立一家持股比例為51%的證券公司，并計(jì)劃未來數(shù)年內(nèi)，在監(jiān)管允許的條件下將持股比例增加到100%；10月12日，這一申請獲證監(jiān)會受理，11月12日獲得證監(jiān)會反饋意見。
業(yè)內(nèi)期待“鯰魚效應(yīng)”
“這是我國金融開放的重要步驟，逐步放開外資進(jìn)入證券業(yè)的門檻，有望出現(xiàn)‘鯰魚效應(yīng)’。”中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)研究所博士余凌曲向記者表示，與中資券商相比，外資券商在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面具有較大優(yōu)勢，會帶來理念上的沖擊，有望給證券業(yè)帶來較大的刺激作用。
“與美國動輒百年的高盛等大行相比，我國證券行業(yè)非常年輕，年齡不到30年，不夠成熟，核心競爭力相對有限，基本上是靠牌照獲得收益?！庇嗔枨赋?，資本市場一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，例如最近幾年市場走弱，中資券商的經(jīng)營就不盡如人意，收入出現(xiàn)了明顯下滑。他表示，目前中資券商的規(guī)模不是很大，但與客戶的聯(lián)系非常緊密，在市場占有率方面具有較大優(yōu)勢，相比之下，外資券商在最初拓展市場時存在一定難度；而外資券商的優(yōu)勢在于其成熟的經(jīng)營理念和風(fēng)控管理。
有不便具名的業(yè)內(nèi)人士指出，外資企業(yè)進(jìn)入中國普遍存在“水土不服”的問題，傳統(tǒng)中資券商的顯著優(yōu)勢是客戶粘性很強(qiáng)，中短期內(nèi)將持續(xù)發(fā)揮這一優(yōu)勢。他認(rèn)為，目前看來，大型的龍頭券商將強(qiáng)者恒強(qiáng)，而外資券商的服務(wù)水平、業(yè)務(wù)能力、資本力量都有望助力其市場開拓。“預(yù)計(jì)未來外資控股券商將越來越多，中小型券商，特別是小型券商會承受來自于行業(yè)龍頭與外資的雙重壓力，突破存在較大的難度?！?/p>
●今年4月28日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資持股比例最高可達(dá)51%。
●5月2日，瑞士銀行向證監(jiān)會申請將持有的瑞銀證券股權(quán)比例從24.99%增至51%。
●11月27日，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)中糧集團(tuán)有限公司將其持有的瑞銀證券14%股權(quán)、國電資本控股有限公司持有的12.01%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給瑞銀集團(tuán)。