受上交所將設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制這一消息的影響，本周一科創(chuàng)概念繼續(xù)井噴，近20只概念股漲停。市場普遍預(yù)計科創(chuàng)板將在明年上半年推出，已有券商給出猜測名單。受訪人士指出，科創(chuàng)板的推出可能會加劇新三板承受的資金分流壓力，但與創(chuàng)業(yè)板的門檻和側(cè)重點(diǎn)不同；并建議投資人留心監(jiān)管層后續(xù)發(fā)布的細(xì)則。
集中在互聯(lián)網(wǎng)人工智能領(lǐng)域
本周一，科創(chuàng)概念股繼續(xù)受到熱炒，益民集團(tuán)、山東威達(dá)、光洋股份、城投控股、市北高新等近20只概念股漲停。此外，受掛牌企業(yè)猜測名單的影響，雄安板塊與深圳板塊周一表現(xiàn)強(qiáng)勢，漲幅居前。
投資人高度關(guān)注可能在科創(chuàng)板掛牌的標(biāo)的企業(yè)，并在互動平臺向多家上市公司求證相關(guān)事宜，已有600余家上市公司做出回應(yīng)，其中多數(shù)公司稱，目前科創(chuàng)板的上市條件及細(xì)則均未明確，相關(guān)公司是否能夠參與其中尚未明確。
已有券商公布猜測名單。中信建投以市值為核心，弱化盈利要求，設(shè)計出四套科創(chuàng)板的股票上市標(biāo)準(zhǔn)，并精選了麥克韋爾、安圍智能、和睦達(dá)等20家基本面良好的標(biāo)的。安信新三板團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，上交所科創(chuàng)板或?qū)㈠^定大市值尚未上市的科技創(chuàng)新型公司，預(yù)計將集中于互聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)、人工智能等領(lǐng)域。
中銀國際預(yù)計，首批科創(chuàng)板公司大概率將是證監(jiān)會定義的創(chuàng)新企業(yè)，即今年4月證監(jiān)會在《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》中提出的創(chuàng)新企業(yè)IPO門檻：尚未在境外上市，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元且估值不低于200億元，或者營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。
新三板資金分流或加劇
財經(jīng)評論員郭施亮向記者表示，可以將上交所設(shè)立科創(chuàng)板視作注冊制試點(diǎn)推出的試金石，可能會對張江高新園區(qū)、東湖高新園區(qū)的一些股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中的高科技企業(yè)進(jìn)行試驗(yàn)，也不排除科創(chuàng)板變成新三板創(chuàng)新層企業(yè)轉(zhuǎn)板平臺的可能。他預(yù)計，隨著科創(chuàng)板的推出，新三板的資金分流壓力或許會增加；而創(chuàng)業(yè)板方面，由于科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板隸屬不同的平臺，可能會加劇上交所與深交所之間的資源競爭。
中金公司策略研究員王漢鋒指出，結(jié)合講話，可以認(rèn)為科創(chuàng)板定位中至少包含四個要求，即置于上海但服務(wù)于全國對外開放，支持上海國際金融中心建設(shè)，支持科技創(chuàng)新，完善中國資本市場基礎(chǔ)制度。若據(jù)此設(shè)想，科創(chuàng)板或許會采取同股不同權(quán)、放低盈利要求等制度創(chuàng)新。他預(yù)計，具備一定的先進(jìn)核心技術(shù)壁壘、產(chǎn)業(yè)自主性較強(qiáng)、有潛在進(jìn)口替代能力、研發(fā)投入較高，且初期成本壓力較大的企業(yè)有望優(yōu)先被考慮。而若盈利及股權(quán)結(jié)構(gòu)限制放開，不排除部分海外上市公司和“獨(dú)角獸”企業(yè)也可能通過登陸科創(chuàng)板的形式A股上市。此外，新三板直接轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板的轉(zhuǎn)板機(jī)制也有望研究推進(jìn)。
科創(chuàng)板可能設(shè)定投資者門檻
郭施亮指出，上交所與深交所這兩個平臺具有不同的特色與市場功能，創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)相對科創(chuàng)板更為成熟，門檻相對較高；而科創(chuàng)板的門檻可能會相對寬松，更注重于科技企業(yè)或高新企業(yè)的上市。此外，盡管科創(chuàng)板的具體方案或在明年上半年正式落實(shí)，但市場已經(jīng)先行開始概念炒作。他提示投資人重點(diǎn)關(guān)注科創(chuàng)板制度匹配的情況，包括注冊制落實(shí)情況、退市機(jī)制的推行情況等，上市率與退市機(jī)制能否達(dá)到均衡條件是關(guān)鍵。
王漢鋒預(yù)計，科創(chuàng)板有望在IPO、退市條件、再融資、交易機(jī)制、停復(fù)牌機(jī)制、衍生品等方面與新三板和創(chuàng)業(yè)板等板塊做差異化安排，或進(jìn)一步與國際市場接軌。“科創(chuàng)板可能設(shè)定投資者進(jìn)入門檻要求，預(yù)計松緊條件將介于創(chuàng)業(yè)板和新三板之間，主要參與者將為機(jī)構(gòu)投資者，以及滿足一定資產(chǎn)要求的高凈值個人?！保?span style="">詹鈺葉）