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A股上市公司中報(bào)進(jìn)入密集披露期，因業(yè)績變臉觸發(fā)的黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)性事件頻繁出現(xiàn)。因26日晚間披露中報(bào)業(yè)績巨額虧損，今年剛剛完成借殼上市的領(lǐng)益智造昨日大跌逾9%。業(yè)績變臉往往會(huì)使股價(jià)承壓，投資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

上市后首份中報(bào)巨虧

26日晚間，領(lǐng)益智造披露半年度報(bào)告并一口氣發(fā)布33份公告，盡管公司董事會(huì)全力就業(yè)績巨虧做出解釋，但投資者依然不買賬。昨日，領(lǐng)益智造在反彈行情中大幅低開，隨即跳水震蕩走弱。截至收盤，領(lǐng)益智造大跌9.2%，收報(bào)3.16元。

今年1月，領(lǐng)益科技與江粉磁材完成了重大資產(chǎn)重組，前者完成借殼上市，并于今年3月更名為領(lǐng)益智造。

借殼后注入了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但上市公司業(yè)績并未改善，領(lǐng)益智造借殼后公布的首份中報(bào)即大幅虧損。公告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入98.17億元，增長236.41%；但凈利潤虧損5.81億元，同比下降209.91%。

在半年報(bào)的披露中，領(lǐng)益智造曾出現(xiàn)兩次業(yè)績變臉。在今年的一季報(bào)中，公司曾預(yù)計(jì)上半年凈利潤變動(dòng)區(qū)間為4.2億元至6.87億元。此后因?yàn)樽庸緰|方亮彩經(jīng)營虧損未完成業(yè)績承諾，7月14日，領(lǐng)益智造將原預(yù)測的2018年上半年度歸屬于凈利潤區(qū)間調(diào)整為-1.59億元至1.06億元。

7月16日，領(lǐng)益智造公告稱，兩家子公司存在約11.2億元的預(yù)付貨款無法正?；厥盏娘L(fēng)險(xiǎn)。因此，在對本次半年報(bào)的編制中，領(lǐng)益智造對上述預(yù)付款項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備5.60億元，致使上市公司業(yè)績再次大幅調(diào)降。

26日晚間，領(lǐng)益智造還特別因業(yè)績變臉還發(fā)布了致歉公告，但投資者依然選擇了“用腳投票”。昨日盤后龍虎榜顯示，兩機(jī)構(gòu)席位大舉拋售，凈賣出1198.1萬元；深股通席位也登上龍虎榜，凈賣出180.19萬元。如果把時(shí)間拉長，自7月14日發(fā)布變臉公告以來，領(lǐng)益智造下跌已經(jīng)超過40%。

業(yè)績變臉風(fēng)險(xiǎn)不得不防

上市公司業(yè)績變臉往往突如其來，業(yè)績大幅向下調(diào)整往往會(huì)帶來股價(jià)巨震。目前正值中報(bào)披露期，領(lǐng)益智造并非個(gè)例，上市公司業(yè)績變臉并不在少數(shù)。記者梳理同花順iFinD數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至27日晚間，共有307家上市發(fā)布業(yè)績修正公告，其中共有178家業(yè)績變臉，中期業(yè)績出現(xiàn)了向下修正。分行業(yè)來看，計(jì)算機(jī)、軟件、電氣機(jī)械、化學(xué)原料制品等行業(yè)成為業(yè)績變臉的多發(fā)行業(yè)。

從上市公司修正業(yè)績的解釋來看，業(yè)績變臉的花樣不少。有意思的是，除了成本抬升、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加、公司融資難度等常見原因拖累上市公司經(jīng)營業(yè)績以外，炒股虧損也成為了上市業(yè)績變臉的重要原因。

今年A股市場表現(xiàn)疲弱，股民們的日子不好過，斥資炒股也讓一些上市公司由盈轉(zhuǎn)虧。有統(tǒng)計(jì)顯示，包括上海萊士、蘭州黃河、順灝股份、盛和資源、溫氏股份、群興玩具、中鋼國際、弘業(yè)股份8家上市公司上半年共計(jì)在股市上虧損16.11億元。

在業(yè)績披露期，超預(yù)期的業(yè)績變臉往往在二級市場上產(chǎn)生巨幅波動(dòng)。有市場人士認(rèn)為，投資者需仔細(xì)甄別上市公司實(shí)際業(yè)績和其修正公告中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)回避突發(fā)“黑天鵝”。

一旦踩雷業(yè)績變臉的股票，投資者往往蒙受巨大損失。天風(fēng)證券指出，業(yè)績變臉的公司往往盈利指標(biāo)表現(xiàn)皆弱，投資者選股時(shí)因盡量規(guī)避那些市值小、PE高，業(yè)績公告前后跌幅較大，或是現(xiàn)金流差、應(yīng)收高、商譽(yù)高的上市公司。(記者 熊子恒)