富德生命人壽今年因三度舉牌浦發(fā)銀行再次引起市場關(guān)注，上一次是因?yàn)槠渑e牌金地集團(tuán)和農(nóng)產(chǎn)品。
根據(jù)浦發(fā)銀行公告，自5月5日至9月11日持股達(dá)到10%，富德生命人壽增持耗資超過312億元，而隨后增持至15%，如果以9月14日至11月10日浦發(fā)銀行的最低股價(jià)14.68元/股計(jì)算，富德生命投入超過137億元。以此保守估計(jì)，在對浦發(fā)銀行的投資上，富德生命人壽耗資至少450億元。
“買買買”、“不差錢”似乎已經(jīng)成為險(xiǎn)企的典型形象，生命人壽持有5%以上股權(quán)的境內(nèi)外上市公司包括必美宜?(29.99%)、首鋼資源(29.99%)、佳兆業(yè)集團(tuán)(29.94%)、中煤能源(13.62%)、農(nóng)產(chǎn)品(29.97%)、金地集團(tuán)(29.99%)，加上今年以來舉牌浦發(fā)銀行，其已涉及銀行、地產(chǎn)、能源等多個(gè)行業(yè)。
記者聯(lián)系富德生命人壽保險(xiǎn)股份有限公司總經(jīng)理、富德生命保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司董事長張漢平采訪，對方以出差婉拒，但是其強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，險(xiǎn)資投資的目的都是為了利益。
錢從何來
浦發(fā)銀行近期公告稱，公司股東富德生命人壽通過集中競價(jià)系統(tǒng)買入浦發(fā)銀行股份累計(jì)已達(dá)27.98億股，占公司普通股A股總股本的15%。此前浦發(fā)銀行兩度公告，生命人壽大舉購買其股票事宜，而第二次與第三次時(shí)間相隔僅12天。
浦發(fā)銀行8月份和9月份發(fā)布的公告提到，截至2015年8月28日，富德生命人壽“生命人壽-資本金”、“生命人壽-傳統(tǒng)”、“生命人壽-分紅”、“生命人壽-萬能H(新)”和“生命人壽-萬能E(新)”等賬戶通過大宗交易和集中競價(jià)交易系統(tǒng)共購買公司普通股A股累計(jì)達(dá)9.34億股，占公司普通股A股總股本的5.0097%；截至2015年9月11日，富德生命人壽通過集中競價(jià)交易系統(tǒng)繼續(xù)購買公司普通股A股累計(jì)達(dá)18.65億股，占公司普通股A股總股本的10%。
而截止到11月11日，生命人壽持有浦發(fā)股份占公司普通股A股總股本比例已達(dá)15%，直逼第二大股東上海國際集團(tuán)有限公司(16.93%)。上海國際集團(tuán)是經(jīng)上海市政府授權(quán)成立的國有獨(dú)資企業(yè)，具有投資控股、資本經(jīng)營、國有資產(chǎn)管理三大功能。
目前，中國移動(dòng)通信集團(tuán)廣東有限公司仍是浦發(fā)銀行的單一第一大股東，不過，考慮到一致行動(dòng)人因素，上海國資系統(tǒng)持股比例超25%。
據(jù)記者了解，對于富德生命人壽舉牌一事，浦發(fā)銀行方面是接到交易所發(fā)來的通知方才知曉被舉牌，對方也未跟浦發(fā)銀行進(jìn)行溝通。
一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“富德生命人壽舉牌可能更多基于看好公司的投資價(jià)值，進(jìn)行的在股票上的一個(gè)配比投資，想控股幾乎是不太可能?！?/span>
相較被安邦保險(xiǎn)舉牌的民營銀行——民生銀行來說，浦發(fā)銀行是由地方國資控股。而安邦保險(xiǎn)通過不斷舉牌增持成為民生銀行控股股東的資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的模式與后來者沒有二致：在資產(chǎn)端通過投資做大規(guī)模、在承保端通過保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品獲取現(xiàn)金流。
富德生命人壽2014年年報(bào)顯示，2014年年末，保戶儲金及投資款(萬能險(xiǎn))余額為910億元、分紅險(xiǎn)為1.2億元、其他險(xiǎn)種為8700多萬元。保監(jiān)會公布的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)顯示，前9個(gè)月，富德生命人壽的保戶投資款新增交費(fèi)679億，超過原保險(xiǎn)保費(fèi)收入數(shù)據(jù)603億。
通俗來講，保戶投資款指標(biāo)反映的是保險(xiǎn)公司發(fā)行萬能險(xiǎn)等保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模，并且這部分資金的成本并不低。
富德生命人壽官網(wǎng)顯示，萬能險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)定結(jié)算利率低的在5%左右，高的超過7%。如，2015年11月富德生命云理財(cái)B款年金保險(xiǎn)(萬能型)的賬戶結(jié)算利率為年利率為4.80%，而當(dāng)月富德生命e理財(cái)F款年金保險(xiǎn)(萬能型)的賬戶結(jié)算利率為年利率達(dá)7.99%。
投資邏輯
上述保險(xiǎn)業(yè)人士對記者表示：“舉牌一家銀行，會主要考慮銀行的質(zhì)地、股價(jià)，如果絕對控股一家銀行，初期主要會比較隱蔽，不想影響整個(gè)股價(jià)的盤面，當(dāng)被發(fā)現(xiàn)的時(shí)候，價(jià)格抬高了或者別的經(jīng)營者進(jìn)入的時(shí)候，它就會大肆瘋狂舉牌?！?/span>
險(xiǎn)資一貫喜歡的舉牌對象，除了銀行就是地產(chǎn)?！坝行╇U(xiǎn)企通過這種方式建立股權(quán)關(guān)系，股權(quán)連接關(guān)系促進(jìn)渠道合作，特別是銀保業(yè)務(wù)。而舉牌地產(chǎn)企業(yè)，看中這家公司的資質(zhì)，更多是出于投資的目的，看好行業(yè)，也不排除進(jìn)入地產(chǎn)行業(yè)，跟保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)合，做養(yǎng)老地產(chǎn)。在國外，養(yǎng)老地產(chǎn)是比較成熟的模式，但中國養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品剛剛開始興起沒多長時(shí)間。”上述保險(xiǎn)業(yè)人士表示。
“除了中國平安有保險(xiǎn)銀行和不動(dòng)產(chǎn)，其他保險(xiǎn)公司都沒有像平安那樣是保險(xiǎn)銀行共同成長的，真變成控股股東尋求戰(zhàn)略合作也沒人敢保證整合效果?！比A南區(qū)一位保險(xiǎn)業(yè)人士對記者說道。
中國移動(dòng)廣東分公司入股浦發(fā)銀行之時(shí)，當(dāng)時(shí)雙方有意在移動(dòng)金融和移動(dòng)電子商務(wù)領(lǐng)域密切合作，但時(shí)至今日，雖也偶有二者合作進(jìn)展的信息披露，但遠(yuǎn)沒有移動(dòng)入股浦發(fā)時(shí)引發(fā)猜想那樣的火爆。
上述保險(xiǎn)業(yè)人士也向記者提到：“初始的目的基于股權(quán)合作建立更深層次的業(yè)務(wù)合作，至于最后成不成功是戰(zhàn)略規(guī)劃和落實(shí)方面的問題。”
公開信息顯示，富德生命人壽持股10%以上的股東是5名法人股東，分別是深圳市富德金融投資有限公司(下稱“富德金投”)、深圳市華信投資控股有限公司、深圳市國民投資發(fā)展有限公司、深圳市盈德置地有限公司和深圳市洲際通商投資有限公司，其中富德金投持股20%成為第一大股東。
而富德金投是富德控股集團(tuán)有限公司(下稱“富德控股”)下的一個(gè)子公司，富德控股的法定代表人是張峻，下面共有多家子公司，涉及房地產(chǎn)、能源等多個(gè)行業(yè)。
生命人壽2001年成立于上海，成立之初其股東包括由深圳市國利投資發(fā)展有限公司、首鋼總公司、大連實(shí)德集團(tuán)有限公司、東京海上日動(dòng)火災(zāi)保險(xiǎn)株式會社等2008年由上海遷至深圳。其股東也通過一系列增資擴(kuò)股、股東套現(xiàn)變?yōu)楝F(xiàn)在的股東結(jié)構(gòu)。
今年來，生命人壽不僅大肆舉牌多家上市公司，還接盤陷入危局的深圳郭氏家族的多項(xiàng)資產(chǎn)，比如入主國民信托。此外，生命人壽還參與了中石化銷售公司的混改項(xiàng)目。
不過，生命人壽是否會繼續(xù)增持浦發(fā)銀行，謎底仍有待揭曉。